遷移：幣從曲線畢業的時刻

什麼是遷移？

在 pump.fun 上，一個幣住在聯合曲線上，直到大約 85 SOL 被投入。越過那條線時，啟動平台在 AMM 上創建一個池子。AMM 是自動做市商：一個持有 SOL 和代幣、根據兩者比例設定價格的程式。

曲線上的 SOL 和剩餘代幣成為那個池子的流動性。這個幣現在已遷移，或叫畢業。曲線消失了。

交易者為什麼關注它？

遷移是很多事同時發生的時刻。很多交易者在它之前買入，希望幣一上真實池子就拉升。很多早期持有者在它之後馬上賣出，因為池子終於有足夠的 SOL 吸收一次大額出場。

記得早期持有者是誰：dev、bundle 和 sniper。他們便宜的供應常常賣進遷移後的第一波拉盤。如果你在那一刻買入，你可能就是出場。

遷移後什麼改變了？

幣進入池子後有幾件事不同。

• 價格衝擊取決於池子流動性，不是曲線公式。薄的池子仍然意味著劇烈波動。
• 兌換費改變。在 PumpSwap 上約 0.30%，相較於曲線上的 1.25%。其他 AMM 收約 0.25%。
• 流動性可以被鎖定、銷毀，或者在最壞情況下被抽走。買入前檢查是哪一種。
• 這個幣會出現在像 DexScreener 這樣的圖表網站上，有池子地址和交易對數據。

MemeSim 如何模擬它

MemeSim 追蹤每個幣的狀態為曲線、已遷移或已死，並套用對應的兌換費：曲線上 1.25%，PumpSwap 上 0.30%，其他 AMM 上 0.25%。Pulse 的「最後衝刺」欄顯示接近那條線的幣，讓你用假 SOL 練習交易這個時刻。

「聯合曲線與遷移」課程用四分鐘和一個測驗涵蓋整個過程。

常見問題

遷移對價格是好事嗎？

有時它帶來一波拉升。同樣常見的是早期持有者賣進去。它是雙向都有風險的時刻。

遷移需要多久？

在 pump.fun 上，曲線一填滿就幾乎即時。池子在片刻內出現。

已遷移的幣還會 rug 嗎？

會，透過 dev 倒貨，或者在流動性沒有鎖定或銷毀時透過抽流動性。