聯合曲線與遷移

pump.fun 的幣如何誕生和畢業。

一開始沒有池子. 新的啟動平台幣不是從普通池子開始。它們從聯合曲線開始：一個根據目前已投入多少 SOL 來設定價格的公式。

SOL 進來，價格爬升. 每次買入把曲線往上推。每次賣出把它往下推。早期買家每 SOL 拿到更多代幣；晚期買家拿到更少。

終點線. 在 pump.fun 上，曲線在大約 85 SOL 時填滿。填滿時，幣就遷移：SOL 和代幣移到 AMM 上的真實池子，普通交易開始。

遷移是一個時刻. 很多交易者在遷移前買入，希望有一波拉升，很多人在遷移後馬上賣出。Pulse 的「最後衝刺」欄顯示接近那條線的幣。

大多數永遠到不了. 絕大多數的發射永遠填不滿曲線。它們收到幾 SOL 後消退然後死掉。一個 20% 進度的幣不是一個幣，它是一個賭注意力的賭注。

該看什麼. 進度 %、它移動得多快，以及買入是很多小錢包還是一個大錢包。第二種是警訊（接下來的課程）。