Bonding curve y migración

Cómo nacen y se gradúan las monedas de pump.fun.

Al principio no hay pool. Las monedas nuevas de launchpad no empiezan con un pool normal. Empiezan en una bonding curve: una fórmula que fija el precio según cuánto SOL ha entrado hasta ese momento.

El precio sube conforme entra SOL. Cada compra empuja la curva hacia arriba. Cada venta la empuja hacia abajo. Los primeros compradores reciben más tokens por SOL; los posteriores reciben menos.

La línea de meta. En pump.fun la curva se llena con unos 85 SOL. Cuando se llena, la moneda migra: el SOL y los tokens pasan a un pool real en un AMM y empieza el trading normal.

La migración es un momento. Muchos traders compran justo antes de la migración esperando un salto, y muchos venden justo después. La columna Recta final de Pulse muestra las monedas cercanas a esa línea.

La mayoría nunca llega. La gran mayoría de los lanzamientos nunca llena la curva. Se apagan con unos pocos SOL dentro y mueren. Una moneda al 20% de progreso no es una moneda, es una apuesta a la atención.

Qué vigilar. El % de progreso, qué tan rápido avanza y si las compras son de muchas wallets pequeñas o de una grande. Lo segundo es una señal de advertencia (próximas lecciones).