pump.fun 新手入門：它如何運作、要花多少

什麼是 pump.fun？

pump.fun 是 Solana 上的一個網站，任何人幾乎不用花錢就能發射一個迷因幣。你選一個名字、一個代號和一張圖片，幾秒後這個幣就存在了。每天有數千個幣發射。大多數在幾小時內就消失。

因為發射太容易，pump.fun 是很多交易者尋找下一個大幣的地方，也是很多新手賠掉第一筆 SOL 的地方。了解它如何運作，是不成為其中之一的第一步。

什麼是聯合曲線？

新的 pump.fun 幣不是從普通的交易池開始。它從聯合曲線開始：一個根據目前已投入多少 SOL 來決定價格的公式。每次買入都把價格沿著曲線往上推。每次賣出都把它推回來。

這意味著早期買家每 SOL 拿到更多代幣，晚期買家拿到更少。也意味著價格完全由注意力驅動。一個在曲線上 20% 進度的幣不是一家公司或一個產品。它是一個賭更多人會出現的賭注。

什麼是遷移？

在 pump.fun 上，曲線在大約 85 SOL 時填滿。填滿時，這個幣就遷移，也叫畢業。SOL 和代幣移到自動做市商（AMM）上的一個真實池子，普通交易開始。pump.fun 有自己的 AMM 來做這件事，叫 PumpSwap。

遷移是很多交易者會操作的時刻。有人在它之前買入，希望有一波拉升。很多人在它之後馬上賣出。絕大多數的發射根本填不滿曲線。它們收到幾 SOL，停滯，然後死掉。

一筆 pump.fun 交易要花多少？

手續費是大多數新手不知不覺虧錢的地方。在撰寫本文時，手續費如下。

• pump.fun 聯合曲線兌換費：幣還在曲線上時，每筆交易的 1.25%。
• 遷移後的 PumpSwap 費：每筆交易約 0.30%。
• Solana 網路費：每筆交易 0.000005 SOL。很小，但一直都在。
• 優先費：你額外付的 SOL，讓交易更快被納入。交易者通常付大約 0.001 SOL，網路繁忙時付更多。即使交易失敗也會收取。
• 交易機器人或終端費：大多數交易工具在上述所有費用之上再加大約交易額的 1%。

新手通常在哪裡虧錢？

虧損一開始很少是戲劇性的。它們是一連串小漏洞，加起來就多了。

• 買在一個已經在死去的幣的頂部，因為圖表看起來很刺激，而你急了。
• 買一個只有幾 SOL 流動性的幣，然後賣進同一個池子，把價格推向對自己不利的方向。
• 賺了 30%，然後看到手續費、滑點和優先費在出場時吃掉一半。
• 持有一個贏家卻不獲利了結，然後看著它變成輸家。
• 買一個在發射時被 bundle 或 sniper 的幣，所以內部人已經擁有供應，並賣給你。
• 被 rug：創建者抽走流動性或倒出他們的供應，幣歸零。

如何安全地練習 pump.fun 交易？

MemeSim 用假 SOL 和即時價格模擬 pump.fun 的幣。它對還在曲線上的幣收 1.25% 曲線費，對已遷移的幣收 0.30% PumpSwap 費，加上 1% 平台費、優先費和網路費，全部在收據上逐項列出。每次成交等待 1 到 3 秒，就像真實的確認，如果價格超出你的滑點上限，交易會失敗，你仍要支付優先費。

Pulse 畫面有一個「最後衝刺」欄，顯示接近遷移的幣。學習區有一堂聯合曲線課和一堂早期供應課，每堂幾分鐘。交易幾個曲線上的幣、幾個已遷移的幣，並讀每一張收據。你在那裡養成的習慣會帶過去。

常見問題

多少 SOL 能填滿 pump.fun 的聯合曲線？

在撰寫本文時大約 85 SOL。曲線填滿時，幣會遷移到普通池子。

失敗的交易要付手續費嗎？

即使兌換沒有完成，優先費和網路費也會被花掉。MemeSim 也模擬了這一點。

MemeSim 的 pump.fun 手續費和真的一樣嗎？

MemeSim 使用 pump.fun 公布的手續費數字，曲線上 1.25%，PumpSwap 約 0.30%，再像交易工具一樣加 1% 平台費。